国家外管局管制趋严 锌库存可能减少

      进入五月份以来，锌价格仍然像脱缰的野马一样一跌再跌，由于目前锌价格处于超跌的位置，国内的大型的锌冶炼企业已经主动选择限产，很多中小冶炼企业直接选择停产，可以说目前锌市场上产能过剩已经不是那突出。过高的库存成为阻碍锌价格反弹的最大因素。

      截至5月3日，上期所锌库存为301740吨，尽管大量的冶炼企业停产，国内锌库存近期出现下滑，但相对国内需求来说，依然过剩。消耗库存，减少货源流入市场成为当前锌市场的当务之急。

      目前锌的市场库存中，除了正常的货源以外，还有一部分是企业投机性融资工具。融资锌项目可以帮助国内企业取得低息资金，缓解企业资金压力，同时也是企业套利交易的有效工具，短期资金紧张的企业多通过这一渠道获得资金。但长期以来企业对融资锌的需求一直对国内高企的锌库存产生巨大压力，也施压于国内锌价。企业通过融资锌把国外的精炼锌进口到国内来，国内锌库存居高不下，加之锌终端需求依然不佳，锌供需失衡严重，锌价承压低位徘徊。

      企业的这种投机性融资，在国内企业里比较常见，前天国家公布了四月份的进出口数据，数据大大超过市场预期，很多市场分析人士都认为数据掺有水分，尽管商务部予以否认，但是统计数据仍然值得怀疑。因为很多企业都利用出口退税的政策漏洞，骗取国家的财政补贴。同样，利用锌融资也是企业融资的一种方式。

   　5月5日中国国家外汇管理局下发了《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，通知指出外汇局将加大外汇流入核查检查与处罚力度，对异常资金流入开展现场核查或检查，对使用虚假单证进行套利交易的从重处罚，同时对违反外汇管理规定企业，给予罚款、停止经营相关业务等处罚。

      中国外管局发布的这一通知，将影响国内锌企对融资锌业务的开展。随着外管局管制措施的趋严，这将会大大减少国内企业利用锌融资的行为，如此一来，国内的锌库存有望进一步减少。